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El Banco Central de Costa Rica aplicará en los próximos meses una serie de cambios que pretenden mejorar su influencia sobre las tasas de interés para préstamos a un día plazo del mercado, con el objetivo de tener mayor control de la inflación.

El Central tiene actualmente una tasa de interés para préstamos a un día plazo que aplica a los bancos; no obstante, los intermediarios y otras entidades financieras se prestan a un día a tasas diferentes, lo cual le resta poder a la autoridad monetaria para influir en las tasas del mercado.

Para lograr su objetivo, el Banco Central de Costa Rica unificará los mercados de liquidez (donde las entidades se prestan recursos de corto plazo), establecerá un rango de tasas y realizará subastas diarias de liquidez.

Roy González, gerente del Banco Central, explicó que los excesos de dinero en el país generan inflación a mediano y largo plazo, ,y, por eso, los bancos centrales se han centrado en controlar la cantidad de recursos en circulación.

No obstante, añadió González, en el corto plazo, a la inflación la afectan las presiones de demanda por bienes y servicios que generan personas, empresas, el Gobierno y también las expectativas.

Una forma de controlar la demanda es por medio de los intereses, pues si estos suben, los préstamos se vuelven más caros y las personas y empresas gastan menos o ahorran más.

Por tal razón, explicó González, el Banco Central procura tener un mayor dominio sobre la tasa de interés para préstamos a un día plazo de todo el sistema financiero, pues dicha tasa influye en el resto de tasas para créditos y en la demanda por bienes y servicios en Costa Rica.

Actualmente, comentó González, el Banco tiene una tasa de interés a la cual presta recursos a un día plazo a los bancos en el Mercado Interbancario de Dinero (MIB). Esta es la tasa de política monetaria.

No obstante, no es una tasa que tenga gran influencia en el mercado, pues los bancos se prestan recursos entre sí por medio del MIB, o a través de transferencias electrónicas de fondos. Los puestos de bolsa lo hacen por medio del Mercado de Dinero (MEDI) a tasas diferentes y muy variables respecto a la tasa de política monetaria.

Por lo tanto, el primer paso para que la tasa de política monetaria del Banco Central de Costa Rica tenga más influencia es unir todos estos mercados en uno solo, que es el Mercado Integrado de Liquidez (MIL), en el cual participen bancos, otras entidades financieras y los puestos de bolsa. Dicha fusión iniciará el próximo mes.

El segundo paso es establecer un "correedor de tasas" que se compone de una tasa para captaciones a un día plazo y una para préstamos a un día plazo, de manera que las tasas del mercado oscilen en dicho margen y no sean tan variables. Dicho corredor se planea establecer entre junio y setiembre.

El tercer paso, previsto para el último trimestre del año, es realizar subastas diarias de liquidez, en las cuales el Banco Central de Costa Rica supla o retire recursos en el MIL para que la tasa de préstamos a un día plazo del mercado se mantenga cerca de la tasa de política monetaria.

De esta forma, el Banco tendrá una gestión de liquidez separada de su gestión de deuda.

Lo que se desearía es que esto permita hacer más fuerte la posición del Central en Costa Rica, pero que no afecte a los clientes de los bancos y desmejore sus posibilidades de endeudamiento.